中央金融工作会议将科技金融置于“五篇大文章”首位，明确了金融赋能科技创新的导向。在金融科技蓬勃发展、科技创新引领未来的时代浪潮中，银行理财正以创新为笔、专业为墨，书写着支持科技创新的精彩篇章。
作为理财公司支持科技创新的“先行者”，杭银理财自2015年起便涉足科创股权投资，10余年间深耕不辍，创新推出“金钻创投”系列产品，构建起成熟的服务体系。截至2025年6月底，杭银理财已累计为超过1400家初创型科创企业提供直接股权融资，协同社会资金形成超370亿元投资规模。
近日，杭银理财党委书记、董事长张强在接受《金融时报》记者专访时表示：“通过不断完善投资模式、强化风险管理、发挥自身优势、补足发展短板，杭银理财正逐步构建起与科技创新生命周期相匹配的金融服务生态，为培育科技创新能力、实现高水平科技自立自强贡献强大动能。”
《金融时报》记者：自2015年开始杭银理财便涉足科创股权投资，是行业内较早布局的机构。请您详细介绍一下，基于10余年的实践积累，杭银理财构建了怎样的核心服务模式与配套机制，以实现理财资金与科创企业的有效对接？
张强：支持科技创新是金融服务实体经济的核心使命之一，也是杭银理财深耕多年的战略方向。我们立足行业痛点与自身优势，构建了“产品创新破局、全流程护航、专业能力支撑”的三维服务体系，让理财资金真正成为科创企业的耐心资本。
一是以创新产品打通资金传导通道。2021年7月，我们设立科创投资部专注耕耘科创股权投资领域，创新推出“金钻创投”系列私募理财产品，通过封闭式运作募集资金，投向私募股权基金来精准对接和支持未上市科技企业，打通了理财资金与科创企业之间的“任督二脉”，将社会闲散资金高效汇聚，进而转化为支持科技创新的长期稳定资本，有效填补了科创企业融资链条中的关键缺口。
二是构建“募投管退”的全流程管理机制。10年以来，杭银理财积累了长期的科创股权投资专业经验和坚实的客户基础，形成了一套完善的“募投管退”全流程管理机制。
三是构建专业能力，高效稳健创造价值。在组织架构上，特设科创投资部，汇聚精通股权投资、行业研究、风险管理等多领域的专业人才，形成高效协同的作战团队。同时组建10余人行业研究团队，聚焦生物医药、商业航天、高端装备、信息技术等重点科创领域开展深度研究。
《金融时报》记者：在这套服务体系支撑下，杭银理财在支持科技创新方面取得了显著成果。请您结合具体领域的投资案例及数据，谈谈公司如何精准赋能科创企业成长与产业升级？
张强：十年耕耘，杭银理财始终锚定硬科技领域。截至2025年6月底，我们已累计为超过1400家初创型科技创新企业完成直接股权融资，其中，超100家被投企业通过一系列金融服务成功踏上资本化路径。目前已发行14只“金钻创投”股权类（投资未上市股权）理财产品，合计募集资金近8亿元，协同社会资金参与投资合计超370亿元，覆盖医疗健康、商业航天、信息技术等多个关键领域。
在医疗健康领域，2023年，我们通过产品发行并协同社会资金，合计1.6亿元投资BJPC医疗设备有限公司（以下简称“PC医疗”）。作为清华大学知名科技成果转化项目，PC医疗的核心产品脑起搏器成功打破国外产品在国内的垄断地位，是我国医疗企业领域首个获国家科学技术进步奖一等奖的项目。在商业航天领域，2024年，我们协同社会资本助力大型液体火箭领军企业BJTB科技有限公司及卫星测控数传行业头部企业北京HTYX科技股份有限公司发展。在信息技术领域，2025年，我们通过产品发行并协同社会资金，合计5600万元投资BJYH信息技术有限公司。
《金融时报》记者：结合杭银理财的实践，您认为当前银行理财在赋能科技创新的路径上，已形成哪些差异化优势？
张强：与其他类型的金融机构不同的是，银行理财公司在支持科技创新方面具有得天独厚的优势。在杭银理财的多年实践中，主要依靠以下几点优势：
一是拥有耕耘多年的区位优势。杭银理财身处我国最具经济活力地区之一的长三角，浙江省政府和杭州市政府都极其重视科创企业的培育和科技发展的推动。长三角地区完善的金融基础设施与协同机制也为科创投资提供了支撑。
二是借助了母行的成熟生态。依托杭州银行（600926）10余年来深厚的科技金融经验沉淀，杭银理财在行业认知、客户资源、业务渠道等方面具备独特的优势。母行积累的丰富数据与案例为杭银理财的投资决策提供了宝贵参考。
三是银行理财业后发优势明显。部分金融机构涉足科创投资较早，虽然具有先发优势，但投资规则需适应新形势而调整，历史包袱较重。杭银理财立足全新银行理财业态，将支持科技创新作为核心业务方向从零布局，在产品创新、业务拓展、资源配置等维度探索创新模式，为科创企业提供全方位、个性化金融服务。
《金融时报》记者：在您看来，当前银行理财支持科技创新还面临哪些路径层面的瓶颈？未来可从哪些方向优化路径设计？
张强：尽管银行理财业在支持科技创新方面具有上述优势，但仍然面临着诸多挑战。通过近年的实践经验总结，银行理财业投资科创的短板主要体现在产品发行、业绩参考、资金适配及投资能力四个维度，背后的深层原因则是行业历史较短，需要经验的积累。
经过实践探索，杭银理财总结了以下几点作为对银行理财行业支持科技创新能力提升的建议：
一是加强理财公司科创投研能力建设和人才培养。当前科创投资面临技术迭代加速、产业壁垒高筑、商业模式待验证等挑战，理财公司需突破传统固收研究框架，建立覆盖“技术—产业—市场”的三维研究体系。在组织架构层面，应设立专职科创研究团队，培养具备科技创新背景的复合型人才，形成“行业研究员+技术专家+投资经理”的协同研究机制，强化对科创细分领域的深度洞察与专业研判。
二是理财公司要在资金募集和人员管理两方面适应科创投资的长周期性质。科创企业的投资盈利周期长达5至7年，而当前理财资金平均久期不足2年，期限错配问题突出。理财公司要构建“长期资金供给—阶段性价值发现—市场化退出”的资本闭环机制，通过跨周期配置破解期限错配瓶颈。同时，各地政府已出台相关政策给予国资创投容错率和更长回收期限，理财公司需要对科创股权投资设置较长周期的绩效考核标准，以差异化的激励约束机制，引导理财投资部门关注企业的长期价值，注重长期投资收益和风险控制，使理财资金逐渐成为科创企业的长期资本和耐心资本。
三是理财公司需构建投早、投小的科创投资生态体系。当前，理财产品参与科创股权投资受限于产品期限与风险偏好，缺少对初创期科技企业、种子期成果转化项目及中小体量科技项目的支持。理财公司需要在业务模式上进行创新，探索“母基金+直投”联动模式，通过参股政府引导基金、科创主题基金实现间接投资，同时申请特定资质开展少量早期直投试点，形成“分散布局+重点突破”的组合策略，完善早期科创投资生态。
四是理财公司要以数字化转型推动智能化科创投资能力建设。数字化转型已成为理财公司提升投资效率与精准度的核心驱动力。理财公司需将数字化技术深度融入科创投资全流程，通过构建“数据驱动、智能决策”的数字化体系，破解科创项目评估难、风险识别难等痛点。依托大数据技术整合多领域多维度的动态数据库，实现对科创企业从技术研发到市场拓展的全生命周期追踪。同时，运用人工智能技术挖掘政策文件、行业报告中的关键信息，识别企业财务异常、技术专利纠纷等潜在风险点，为投资团队提供决策支持的同时建立动态风险预警机制，让投研分析和风险预警从“经验驱动”向“数据驱动”转变。
五是理财公司需要形成行业整体支持科技创新的态势。目前，理财公司在科创投资布局上呈零散化状态，部分理财公司因产品期限与风险偏好的限制，对科创领域的投入较为谨慎，同时业内缺乏行业层面的协同机制，导致资金支持呈现“单点发力”而非“整体联动”的特点，进而使得银行理财在科创投资领域的资源配置效率受限，难以充分发挥金融支持科技创新的重要作用。理财公司需主动打破壁垒股票配资选股，通过多元方式形成行业合力，可探索建立跨机构的科创投资信息共享平台，实时同步政策动态、项目进展及行业数据。针对高投入、长周期的重大科创项目，可尝试开展联合投资，借助不同机构的专业优势实现项目全维度研判，汇聚成行业合力充分释放银行理财支持科技创新的潜力。
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